原标题：国六带来蜂窝陶瓷大市场，国产厂商市场占有率逐渐打开，这4股产业链深布局
前言：虽然我们国家新能源汽车行业正在加速发展中，但是毋庸置疑的是我国汽油车和柴油车的数量仍然很庞大，而在环保趋严的背景下蜂窝陶瓷迎来更大的市场，下面就来聊聊蜂窝陶瓷行业。
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2021年7月，堪称全球最严排放标准的国六标准正式实施，距离国六实施半年后，我国又印发《“十四五”节能减排综合工作方案》提出，要全方面实施汽车国六排放标准和非道路移动柴油机械国四排放标准，基本淘汰国三及以下排放标准汽车。全方面实施汽车国六排放标准将进一步带来蜂窝陶瓷的需求量，下面就来聊聊我国蜂窝陶瓷行业的发展情况。
蜂窝陶瓷是一种新型结构陶瓷产品，因其内部构造类似蜂窝形状而得名，蜂窝陶瓷载体是用于内燃机尾气后处理系统中承载涂覆催化剂或捕捉颗粒物的蜂窝陶瓷。蜂窝陶瓷主要材质有堇青石、钛酸铝、碳化硅、氧化锆、氮化硅等，与普通陶瓷相比，具有低热膨胀性、抵抗腐蚀能力、表面积大、隔热性较好、重量较轻等特点。
蜂窝陶瓷行业产业链分为三部分：产业链上游参与者为化工原料、生产设备供应商；产业链中游主体为蜂窝陶瓷产品制造企业；产业链下游主体为汽车催化器、工业废气净化处理设备、垃圾焚烧炉等生产商。
蜂窝陶瓷上游原材料最重要的包含高岭土、沸石、滑石、铝土、添加剂等，合计占蜂窝陶瓷生产所带来的成本约 48%，成本占比较大。蜂窝陶瓷生产关键设备有原料混料系统、连续挤出机、全自动梭式窑，其制造费用之和占总成本的 42%，人工费用占总成本比例约 10%。而高岭土、沸石、滑石、铝土、添加剂是合成蜂窝陶瓷的关键性原材，其原材性能和供应水平不仅会影响中游蜂窝陶瓷产品的质量，也会影响到中游市场利润空间。
蜂窝陶瓷是环保领域必不可少的重要材料，用于汽车催化器、工业废气处理设备、垃圾焚烧炉中，最终应用领域为汽车工业、石油化学工业、冶金制造等行业的环保处理环节，应用行业覆盖广阔。
蜂窝陶瓷载体是汽车尾气催化剂组成部分，汽车尾气催化剂主要由催化剂载体、催化剂助剂、催化剂涂层、活性成分组成。汽车尾气催化剂又可直接应用于TWC、SCR 等不一样的催化器中。汽车尾气净化处理市场已成为蜂窝陶瓷应用最成熟和最广泛的市场。
蜂窝陶瓷可作为节能蓄热体、催化剂载体应用于冶金、化工、发电、环保等行业的动力工业锅炉热设备、垃圾焚烧炉、工业废气处理设备、工业污水处理设备。
为满足国六标准污染物排放限值，汽油车和柴油车将增加相应的催化器以满足排放限值要求。汽油车将在原 TWC 基础上加装 GPF，柴油车将在原 EGR 或 SCR 基础上完成两种路线加装。蜂窝陶瓷作为汽车尾气催化剂的重要组成部分，已应用于 TWC、GPF、EGR、DOC、SCR、ASC、DPF 等各类汽车尾气系统催化器。国六标准作为具有强制执行效力，预计将会产生对 GPF、DPF 等催化器的加装需求，从而增加蜂窝陶瓷载体用量。
截至2022年3月底，我国机动车保有量达4.02亿辆，其中汽车3.07亿辆。随着国六排放标准的实施，汽车存量市场和未来增量市场都将对汽车尾气催化器产生大量替换需求，进而为蜂窝陶瓷载体带来广阔市场空间。
汽油车和柴油车蜂窝陶瓷载体均一定要通过环保型式核准或公告才可以销售，认证门槛较高。对于蜂窝陶瓷载体行业，美、日两国的企业目前合计占全球蜂窝陶瓷载体 90%以上市场占有率，也是全球重型柴油车用大尺寸蜂窝陶瓷载体市场的主导者。随着国六排放标准逐步落地，国内载体厂商有望充分受益于环保法规带来的渗透率提升，加上国内主机和整车厂商逐步开启蜂窝陶瓷载体国产化替代进程，在此背景下国内蜂窝陶瓷载体市场被国外企业占据多数的局面正在被逐步打破。
国产蜂窝陶瓷在中低端工业废气净化节能领域已经基本实现 90%以上国产化渗透率，预计未来五年，我国蜂窝陶瓷生产企业不断突破高端市场技术门槛，有望增加高端市场产品渗透率。蜂窝陶瓷高端市场主要指汽车尾气净化处理市场，柴油动力汽车用蜂窝陶瓷是其重要细分市场之一。总体而言，我国规划支持、柴油车厂商成本管控、国产蜂窝陶瓷成品性能提升三者将共同提升在高端市场内的国产蜂窝陶瓷渗透率。
预计国六 a 阶段国内蜂窝陶瓷载体市场规模约 1.28 亿升，为国五阶段的 2.16 倍；国六 b 阶段国内蜂窝陶瓷载体市场规模约 1.39 亿升，为国五阶段的 2.33 倍；以奥福环保 2019 年蜂窝陶瓷载体均价 36 元/升估算，2023 年我国蜂窝陶瓷载体的市场规模将达到 50 亿元。
未来五年，得益于环保监管趋严，“国六标准升级潮”到来，内燃机汽车市场将带动新车市场需求和存量市场替换需求，蜂窝陶瓷市场渗透率将会扩大，蜂窝陶瓷市场空间逐渐扩大，中国蜂窝陶瓷行业市场规模在 2023 年有望达到 109.2 亿元，保持 18.7%年复合增长率。
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